Productia industriala a crescut usor in noiembrie (+0.3%) dupa ce a scazut pentru doua luni consecutive pe datele ajustate pentru sezonalitate si numarul de zile lucratoare. Influenta principala la avansul lunar a fost evolutia buna a sectorului energetic (+2.8%), in timp ce industria prelucratoare a ramas aproape neschimbata (-0.1%).

Cresterea anuala din industrie a decelerat notabil in ultimele trei luni, de la 6.9% in august la 3.1% in noiembrie, in principal datorita deteriorarii cererii externe ilustrate de nivelurile care sugereaza contractie in cadrul sondajelor din randul managerilor precum Purchasing Managers’ Index (PMI)(Fig.4, valori PMI sub 50 sugereaza contractie). Decelerarea se observa in cadrul grupei bunuri intermediare (+3.4%), dar si din partea producatorilor de bunuri de capital (+6.3%). Mai mult, grupele industriale care produc in general pentru piata interna, cum sunt bunurile de folosinta indelungata si bunurile de uz curent, inregistreaza o contractie anuala a productiei. Sectorul care a compensat pentru incetinirea exporturilor a fost cel energetic, unde se observa o accelerare notabila din luna iulie (+3.3%) pana in noiembrie (+14.4%). Figura 3 ilustreaza evolutia grupelor industriale incepand din 2005 si marcheaza maximele de productie cu X pe grafic, si cu alta culoare pentru total industrie. Aici se observa cum grupele industriale care se adreseaza exportului au atins noi maxime istorice la mijlocul anului, spre deosebire de grupele care se adreseaza cererii interne care atingeau acele niveluri in 2006-2008.

Sondajele publicate de catre Banca Nationala a Romaniei, Institutul National de Statistica si Comisia Europeana in industrie pentru luna decembrie sugereaza o restrangere marginala a activitatii si confirma asteptarile noastre pentru o incetinire a activitatii in industrie la sfarsitul celui de-al patrulea trimestru si la inceputul anului 2012. Mai mult, acest scenariu este sustinut de asteptarile economistilor pentru o recesiune usoara in zona euro in T4 2011 si in primul trimestru din 2012. Totusi, avand in vedere ca majoritatea exporturilor au ca destinatie Germania, impactul extern ar putea sa aiba o intensitate moderata. Ne asteptam ca inchiderea fabricii Nokia sa afecteze categoria bunurilor de capital in decembrie si la inceputul anului 2012 cand fabrica va fi inchisa.

 Sursa: INS: date ajustate sezonier si pentru numarul de zile lucratoare;

Sursa: INS: date ajustate sezonier si pentru numarul de zile lucratoare;